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      大咖说丨长租大佬:小B赚今天的钱,大B赚明天的钱

      2019-04-29 07:35:05 和讯房产  刘宝丹
      大咖说丨长租大佬:小B赚今天的钱,大B赚明天的钱

        蛋壳公寓收购爱上租、麦家公寓收购上海寓见公寓、湾流国际收购星窝创享青年公寓……自从2018年下半年长租公寓接连爆发负面事件以来,行业的收并购显然增多,2019年被认为是长租行业的洗牌年。

        优胜劣汰是商业社会的根本法则,对于正在成长的长租行业来说,人们最关心的是未来行业格局如何,大B和小B之间是否会形成马太效应。

        4月25日,经济学博士、空·白创始人、贝壳研究院名誉顾问杨现领、赋能资本创始合伙人、原东方财富证券直投公司总经理胡振寅、房东东学院创始人全雳、深圳(楼盘)公寓租赁行业协会副会长兼秘书长罗凤鸣、乐乎创始人&CEO罗意等业内资深人士齐聚深圳,对此进行了深入的讨论。

        01

        大小机构谁在赚钱

        对任何行业来说,一个最基本的问题都是谁在赚钱,长租行业亦是如此,不过,答案可能会让人大跌眼镜,因为长租行业的现状是小B在盈利,大B往往只能靠融资输血。

        “杭州(楼盘)有个小B,两个人管500间房,很多人认为500间房需要8个人或者10个人管理,人家两个人,效率极高,所以他一定赚钱!比ㄈ衔,小B拼的是成本,自己是老板,用雇佣两三个帮手就够了。

        长租行业的一个规律是规模不经济,全雳以最大的分散式公寓自如为例,自如50万间规模的时候仍然无法预期什么时候可以盈利。企业越大越不赚钱,不赚钱就要融资,越融资越亏钱,所以现在大B都陷入一种看不懂的循环!坝惺焙蚝芏喙咀叩氖且桓鏊姥,绝对不是长租公寓不挣钱,小B活得就很滋润!

        胡振寅认为,小B有各种办法拿到便宜的物业,有成本优势;小B什么事情老板一个人说了算,老板知道一线发生了什么事情,所以效率高。在罗意看来,小B有下沉渠道,也有最充分的主观能动性,所以在获取资源和运营效率方面都会胜出大的平台!

        既然小B本身盈利,为什么长租企业都在扩张规模呢?事实是以自如、相寓、泊寓、冠寓、魔方公寓、蛋壳公寓等为代表的长租企业规模都在不断增长。

        在胡振寅看来,这个问题很好理解,很多人追求的是今天的利润,还有很多人追求明天的利润。今天的利润是可以看到的,但如果想赚大钱,就得牺牲今天的利润!按驜在下一盘更大的棋,小B可以很舒服过今天的日子,大家各自选择不同而已!

        “大B盈利空间大,这取决于规模效率!毖钕至烊衔,只有大B才能产生规模效率,一是现金流规模,分散式的头部长租企业的现金流有100亿到200亿,这样才能推出金融产品;二是运营规模,只有企业规模达到一定程度,才能有效分散管理费用、系统费用、营销费用,才能够建立盈利空间。

        “大B可以有很多种赚钱方式,包括股权收益、资本收益等!焙褚衔,小B可以管理很多房间,但无法提供好的产品和服务。他现在在做小B的融资,这跟REITS和ABS几乎没什么关系,融资成本很高。

        全雳认为,小B是通过租金差价赚钱,未来大B一定要通过服务溢价赚钱!俺ぷ夤⒁埠,品牌公寓也好!如果不围绕服务两个字做文章,我认为没有任何价值!

        02

        未来双方共生共存

        毫无疑问,大B代表着长租行业发展的未来,小B会陆续消失吗?

        答案是肯定不会,多数人认为,未来大B小B会共生共存。

        在全雳看来,长租行业可能就是一个太平洋(601099),由各种生态组合在一起,有鲸鱼、鲨鱼、乌贼,不是说因为有了鲸鱼就可以一统天下,如果把长租公寓看作是各种生态融合的体系,最终是共生共存。大鱼可以吃小鱼,但是小鱼的繁殖能力非?。

        “小B永远是打不死的小强,大B要去消灭小B不可能,我认为未来100年到200年都不可能!但是会让一些没有生存能力的小B淘汰,这是有可能的!” 全雳认为,无论大B小B,大家选择在自己适合的一个板块和领域生存就可以了。

        胡振寅认为,一个服务或者产品有三个元素,成本,效率,体验。如果结合小B的成本优势和效率优势,结合大B的标准化服务优势,三个元素就圆满了,所以小B和大B和谐共生。

        罗意的观察是华南市场,诸如深圳、广州(楼盘)、东莞(楼盘)、惠州(楼盘)等供给充分的市场,整个长租公寓的供给是去中心化地去资源化的。因此,无论是类比美、日、德等成熟的租赁市场,还是总结过去五年长租的发展经验,他坚信小B会是整个城市租赁行业的供给主体!

        站在一个行业从业者的角度看,罗凤鸣认为,长租市场一定是小而美可以活得很好,进可攻退可守,而当规模和效率,包括运营能力需要突破瓶颈的时候,就可以跟资本合作,从小B长成大B。

        Tip:文中小B指中小公寓运营商,比如自己有几栋公寓,独立运营,没有品牌认知;大B指开发商系长租机构及体量比较大的品牌公寓。

      (责任编辑:宋虹姗 HO031)
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